Cổ phiếu thép ngược dòng thị trường, đồng loạt “xanh tím”. (Ảnh: Int)
Triển vọng sáng từ cổ phiếu ‘năng lượng xanh’
Trong lúc nhiều nhóm cổ phiếu trên thị trường chứng khoán bị chỉnh mạnh theo nhịp chung của chỉ số VN-Index thì cổ phiếu thép lại nằm trong số ít các nhóm cổ phiếu đi ngược dòng khi có mức tăng giá khá mạnh.
Đồng loạt “xanh tím”
Về tình hình kinh doanh, mặc dù quý III/2021 lợi nhuận ròng của Tập đoàn Hoa Sen đã giảm từ mức đỉnh trong quý II, song chỉ tiêu vẫn đạt tăng trưởng rất mạnh (108% YoY) so với cùng kỳ năm trước do sản lượng xuất khẩu tăng 40%, bù đắp cho sản lượng trong nước giảm 30%.
Trong quý III/2021, lợi nhuận ròng của Thép Nam Kim đã tăng trưởng mạnh (634%) so với cùng kỳ năm trước. Theo đó, doanh thu tăng 123% YoY nhờ sản lượng xuất khẩu mạnh mẽ và giá bán trung bình tăng.
Với việc triển khai đầu tư hệ thống nhà máy với mục tiêu đón đầu làn sóng chuyển dịch từ Trung Quốc, sớm trở thành thương hiệu điện lạnh, hàng gia dụng số 1 Việt Nam và hướng ra xuất khẩu, quý III/2021, Hòa Phát ghi nhận doanh thu đạt 38.900 tỷ đồng, tăng 56% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 10.350 tỷ đồng, gấp 2,7 lần so với cùng kỳ năm trước.
Theo các công ty chứng khoán, cổ phiếu thép bật mạnh lại là do chiết khấu cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn và kết quả kinh doanh quý IV vẫn được đánh giá tốt. Mặc dù giá thép giảm nhưng vẫn tăng 40-60% so với cùng kỳ. Đồng thời, áp lực margin (vay ký quỹ) từ các cổ phiếu thép đã hết khi nhiều nhà đầu tư sử dụng margin mua ở vùng cao đã bị công ty chứng khoán cảnh báo tuần trước.
Kỳ vọng mới cho các nhà đầu tư
Theo dự báo của Hiệp hội Thép thế giới (Worldsteel), việc bao phủ vaccine trên toàn thế giới kỳ vọng sẽ giúp nhu cầu thép tăng thêm 2,2%, lên mức 1.896,4 triệu tấn trong năm 2022.
Hiện tại, giá thép trong nước có xu hướng ổn định nhưng giá thép thành phẩm cũng như giá thép nguyên liệu trên thế giới duy trì ở mức cao. Trong khi đó, đa phần doanh nghiệp thép phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu và chưa có chu trình khép kín, nên khi giá thép tăng sẽ gây áp lực lên chi phí sản xuất, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
Mới đây, trong báo cáo triển vọng ngành thép năm 2022, MAS cho biết, giá quặng sắt sàn Thượng Hải đã giảm gần 60% so với đỉnh USD201/tấn tháng 5/2021, về mức USD88/tấn vào tháng 10/2021, làm giảm áp lực giá thép xây dựng nội địa và giá thép sau khi điều chỉnh có khả năng kích thích lại thị trường xây dựng.
Theo đó, MAS cũng kỳ vọng các công ty thép sẽ có sự hồi phục tốt về sản lượng nhất là trong quý IV vì thường là mùa cao điểm của thị trường xây dựng trong và ngoài nước nhưng sẽ có sự phân hóa về tăng trưởng.
Tuy nhiên, trong năm 2022, MAS cho rằng các công ty xuất khẩu sẽ khó duy trì biên lợi nhuận gộp lớn như năm 2021 do không còn yếu tố đầu cơ trong giá HRC (thép tấm cuộn cán nóng). Do đó, dự phóng biên lợi nhuận gộp sẽ giảm từ 1-2% cho toàn ngành thép trong năm 2022.
Trên thị trường chứng khoán, nhìn về dài hạn, cổ phiếu ngành thép vẫn được giới đầu tư tin tưởng vào dư địa tăng nhờ đà hồi phục kinh tế cùng gói hỗ trợ kích thích quy mô lớn kỳ vọng sớm được triển khai. Song, cổ phiếu thép sẽ có sự phân hoá nhất là khi giá thép biến động. Nhà đầu tư nên cân nhắc các doanh nghiệp có tiềm lực tốt, biên lợi nhuận gộp cao để lựa chọn cổ phiếu. Nếu giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, các doanh nghiệp có sản lượng tiêu thụ tốt vẫn có triển vọng phát triển, bởi doanh thu tăng trưởng sẽ bù lại được chi phí. Những doanh nghiệp xuất hàng tới các thị trường EU, Mỹ sẽ có biên lợi nhuận tốt hơn nhờ giá trị hàng hóa cao.
“Định giá cổ phiếu không phản ánh chính xác ngành thép. Nhà đầu tư cần nhìn vào câu chuyện tăng trưởng của từng ngành để có lựa chọn cơ hội đầu tư . Nhóm cổ phiếu ngành thép đang có mức thấp hơn mặt bằng chung của thị trường. Tiềm năng của nhóm cổ phiếu này còn lớn”, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận xét.