Và khi một tháng mới bắt đầu, các phán quyết của tòa án Mỹ về thuế quan của Tổng thống Donald Trump cho thấy câu chuyện thương mại vẫn diễn biến phức tạp.
Dưới đây là những sự kiện đáng chú ý trong tuần 2-7/6/2025:
1/ DỮ LIỆU VIỆC LÀM CỦA MỸ
Khi những diễn biến về thuế quan liên tục thay đổi gây lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ, báo cáo việc làm của Mỹ tháng 5/2025 sẽ cung cấp cơ sở quan trọng về tình hình nền kinh tế Mỹ hiện nay và những manh mối về triển vọng trong tương lai trong bối cảnh bất ổn về thương mại.
Kết quả thăm dò của Reuters cho thấy thị trường ước tính nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 130 việc làm mới trong tháng 5/2025, giảm so với 177.000 của tháng 4/2025 – mức cao hơn dự kiến .
Biên bản cuộ họp mới nhất cho thấy các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thừa nhận rằng họ có thể phải đối mặt với ” sự đánh đổi khó khăn” trong những tháng tới khi lạm phát và thất nghiệp cùng gia tăng. Các nhà đầu tư đã giảm kỳ vọng vào tốc độ giảm lãi suất của Fed. Họ cũng đang theo dõi chiến dịch cắt giảm chi tiêu của chính phủ liên bang.
Thị trường việc làm Mỹ tăng trưởng chậm lại.
2/ ECB HỌP VỀ LÃI SUẤT
Các nhà giao dịch đồng thuận cho rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào ngày 5/6/2025, đưa lãi suất chủ chốt xuống 2%.
Vấn đề mà họ quan tâm lúc này là liệu ECB có tạm dừng việc cắt giảm lãi suất, sau lần cắt giảm thứ 8 hay không. Các nhà kinh tế dự kiến ECB sẽ giữ nguyên vào tháng 7, sau đó cắt giảm thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm.
Nền kinh tế Eurozone đang duy trì tốt hơn dự kiến và việc tạm dừng cắt giảm lãi suất cho phép người đứng đầu ECB Christine Lagarde có thời gian đánh giá tác động của thuế quan của Mỹ.
Dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro, công bố vào thứ Ba (3/6) có thể cho thấy lạm phát trong khu vực tháng 5/2025 đã đạt mục tiêu của ECB là 2%.
Lãi suất của ECB.
3/ THỊ TRƯỜNG DẦU MỎ
Tám thành viên OPEC+, đang trong quá trình tăng dần sản lượng, họp trực tuyến vào thứ Bảy (31/5/2025) và đã giữ nguyên quyết định sẽ tiến hành một đợt tăng mạnh sản lượng nữa trong tháng 7/2025, tăng 411.000 thùng/ngày.
Sau nhiều năm hạn chế sản lượng – hơn 5 triệu thùng/ngày (bpd) hoặc 5% nhu cầu thế giới – 8 quốc gia OPEC+ đã tăng sản lượng khiêm tốn vào tháng 4/2025 trước khi tăng gấp ba lần vào tháng 5, tháng 6 và hiện tại là quyết định tiếp tục tăng trong tháng 7/2025.
OPEC+ cung cấp khoảng một nửa lượng dầu của thế giới và đã thống nhất cắt giảm sản lượng kể từ năm 2022 để hỗ trợ giá dầu.
Giá dầu Brent đã chạm mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng 4/2025 dưới 60 USD/thùng, sau khi OPEC+ công bố tăng tốc độ tăng sản lượng và khi thuế quan của Mỹ làm dấy lên lo ngại về nhu cầu dầu. Giá đã phục hồi lên khoảng 65 USD nhưng vẫn giảm 13% từ đầu năm đến nay.
Giá dầu có xu hướng giảm.
4/ DỮ LIỆU TỪ KHẮP CHÂU Á
Các số liệu lạm phát sắp được công bố từ khắp các nền kinh tế châu Á mới nổi có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về mức độ cắt giảm lãi suất mà các nhà hoạch định chính sách trong khu vực có thể thực hiện.
Các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Indonesia gần đây đã tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ và thị trường dự đoán họ sẽ còn nới lỏng hơn nữa, vì thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump tác động đáng kể tới tăng trưởng ở châu Á – vốn phụ thuộc vào xuất khẩu.
Với xu hướng lạm phát giảm và trong bối cảnh các loại tiền tệ châu Á tăng mạnh gần đây, các nhà hoạch định chính sách trong khu vực đã cảm thấy yên tâm hơn khi hạ lãi suất. Câu hỏi bây giờ là giảm bao nhiêu?
Ngân hàng Phát triển Châu Á dự kiến tăng trưởng ở nhóm các nước châu Á đang phát triển sẽ giảm nhẹ vào năm 2025, xuống mức chậm nhất kể từ năm 2022.
Ở nơi khác, Australia sẽ công bố dữ liệu tăng trưởng quý I/2025 vào thứ Tư (4/6/2025).
Mục tiêu lạm phát của các nền kinh tế châu Á.
5/ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Các nhà đầu tư chứng khoán đã thở phào khi kết thúc một tháng nhiều biến động. Nhưng thuế quan mà Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo có thể sẽ làm gia tăng những bất ổn trong tương lai.
Tuy nhiên, vẫn không có gì ngăn cản được cổ phiếu thế giới tăng điểm. Chỉ số S&P 500, tăng hơn 6% trong tháng 5/2025, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11/2024.
Mặc dù vậy, lĩnh vực tài chính đang trong giai đoạn có nhiều biến động, như việc Mỹ mất xếp hạng AAA mới đây.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm của Mỹ đang giữ ở mức khoảng 5% và khi trái phiếu Mỹ đi đầu trong dẫn đầu trongđợt bán tháo trái phiếu toàn cầu gần đây, với dự luật thuế và chi tiêu toàn diện của Tổng thống Donald Trump được cho là sẽ làm tăng thêm thâm hụt ngân sách vốn đã cao của Mỹ. Đồng USD vẫn thấp hơn 4% so với thời điểm ông Trump công bố mức thuế quan – hôm 2/4/2025.
Nỗi lo về nợ nần lan rộng ở những nơi khác. Nhật Bản, nơi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt lên mức cao kỷ lục và nhu cầu bán loại trái phiếu này vẫn ảm đạm, cũng là một trong những tâm điểm đáng chú ý.
Diễn biến một số trường chứng khoán năm 2025.
Tham khảo: Reuters
