Và có rất nhiều điều để mọi người suy ngẫm lúc này: dữ liệu việc làm của Mỹ, hội nghị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và số liệu hoạt động kinh doanh của Trung Quốc.
Và có rất nhiều điều để mọi người suy ngẫm lúc này: dữ liệu việc làm của Mỹ, hội nghị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và số liệu hoạt động kinh doanh của Trung Quốc.
Dưới đây là những sự kiện đáng chú ý trong tuần 1-5/7/2025:
1/ NHỮNG NỖI LO TRONG NỬA CUỐI NĂM 2025
Năm 2025 đã đi qua được nửa chặng đường. Trong khi việc Tổng thống Mỹ Donald Trump trỏ lại nắm quyền vào tháng 1/2025 khiến thị trường chao đảo thì ngay cả những nhà giao dịch lão luyện nhất cũng bị sốc bởi những biến động đó.
Một số người mô tả đây là “sự xoay vòng lớn” chỉ xảy ra một lần trong một thế hệ. Bằng chứng chính là đồng USD, vốn được xem là “Vua tiền tệ”, đã có một khởi đầu năm tệ nhất kể từ kỷ nguyên tiền tệ thả nổi bắt đầu vào đầu những năm 1970, khi nỗi lo về nợ nần của Mỹ gia tăng.
Cổ phiếu của nhóm 7 tập đoàn công nghệ khổng lồ (“Magnificent 7”) cũng đi ngang trong năm nay, trong khi cổ phiếu “Big Tech” Trung Quốc tăng gần 20%, vàng tăng 25% và cổ phiếu quốc phòng châu Âu tăng bùng nổ 60%.
Cũng không còn nhiều thời gian để nghỉ ngơi trong nửa cuối năm 2025. Tổng thống Mỹ Donald
Trump muốn thúc đẩy dự luật tài chính “Big Beautiful” của mình và giai đoạn tạm hoãn các mức thuế đối ứng của ông sẽ kết thúc vào ngày 9/7.
USD trong 6 tháng đầu năm 2025 giảm mạnh nhất kể từ đầu những năm 11970.
2/CẢNH BÁO VỀ THỊ TRƯỜNG VIỆC LÀM
Dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ sẽ làm sáng tỏ tình hình sức khỏe của thị trường lao động nước này vào thời điểm các nhà đầu tư đang tranh luận về thời điểm Fed sẽ cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Dữ liệu bảng lương của Mỹ trong tháng 6/225, dự kiến công bố vào ngày 3/7/2025, trong tuần lễ nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ, dự kiến sẽ cho thấy thị trường đã tạo thêm 129.000 việc làm, theo một cuộc thăm dò của Reuters. Tốc độ tăng trưởng này chậm hơn một chút so với mức tăng 139.000 việc của tháng 5/2025.
Trong khi thị trường lao động có thể yếu đi sẽ là một trong những lý do khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cân nhắc xem có tiếp tục hạ lãi suất hay không, Fed cũng đang theo dõi tình hình lạm phát. Chủ tịch Fed Jerome Powell mới đây đã phát biểu tại Quốc hội rằng thuế quan tăng có thể khiến cho lạm phát bắt đầu tăng vào mùa hè này.
Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi tiến độ của dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu của Tổng thống Mỹ Trump tại Quốc hội, khi đảng Cộng hòa của ông hy vọng sẽ được Tổng thống ký thành luật trước kỳ nghỉ lễ – ngày 4 tháng 7.
Số việc làm mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp ở Mỹ tháng 6/2025 ước tính giảm.
3/ DIỄN ĐÀN ECB
Các nhà ngân hàng trung ương sẽ tham dự Diễn đàn thường niên của ECB ở chân núi Sintra của Bồ Đào Nha vào thứ Ba (2/7), tập trung vào những gì các nhà hoạch định chính sách lãi suất, từ giám đốc ECB Christine Lagarde đến Chủ tịch Fed Powell đều sẽ nói rằng tình hình bất ổn địa chính trị không bao giờ kết thúc.
Cho dù đó là tác động kinh tế do căng thẳng ở Trung Đông tái diễn hay thời hạn kết thúc giai đoạn hoãn áp thuế của ông Donald Trump vào ngày 9/7, thì vẫn chưa rõ ràng diều gì đang chờ đợi ở phía trước, làm lu mờ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.
Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối về chính sách của ECB và Powell đang trở thành tâm điểm chú ý khi Trump cân nhắc việc sớm bổ nhiệm người kế nhiệm, làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed.
ECB cũng có thể công bố kết quả đánh giá chiến lược của mình. Đối với tất cả những bất ổn sau đại dịch, các nhà hoạch định chính sách được cho là đang né tránh những lời kêu gọi tự phê bình, ủng hộ các biện pháp kích thích mạnh mẽ của thập kỷ trước.
Và dữ liệu của thứ Ba sẽ cho thấy liệu lạm phát khu vực đồng euro có trở lại mục tiêu 2% vào tháng 6 sau khi giảm xuống dưới mức mục tiêu vào tháng 5 hay không.
Xu hướng lãi suất của nhóm G10
4/ KINH TẾ TRUNG QUỐC
Đã đến giữa năm, nhưng kinh tế Trung Quốc vẫn chưa phục hồi như mong đợi từ lâu của thị trường.
Các số liệu về chỉ số nhà quản lý mua hàng chính thức, công bố vào thứ Hai 91/7) có khả năng sẽ cho thâys bức tranh ảm đạm giống như những gì các nhà đầu tư đã phải đối mặt trong phần lớn thời gian từ đầu năm đên nay, khi thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất.
Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu của Caixin/S&P tháng 6 được công bố chính thức một ngày sau đó và dự báo ít có khả năng sẽ vượt qua con số ảm đạm của tháng 5.
Các quan chức Trung Quốc tỏ ra lạc quan về triển vọng tăng trưởng, nhưng vẫn còn nhiều điều bất.
Áp lực giảm phát tại nước này tiếp tục gia tăng và thỏa thuận hoãn tăng thuế giữa Trung Quốc và Mỹ chưa chắc đã đánh dấu kết thúc xung đột thương mại. Căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn tiếp diễn, mặc dù hầu như không hiện hữu ở thời điểm hiện tại.
Hoạt động của các nhà máy Trung Quốc.
5/ HOẠT ĐỘNG M&A
Mặc dù cuộc xung đột thuế quan và biến động thị trường gia tăng, nửa đầu năm 2025 không quá tệ đối với các nhà giao dịch. Ví dụ, Trung Quốc và Nhật Bản đã chứng kiến hoạt động M&A gia tăng mạnh mẽ, theo dữ liệu của Dealogic tính từ đầu năm 2025 đến ngày 23/6. Hồng Kông (Trung Quốc) đang chờ đợi đợt IPO của Shein – điều sẽ thúc đẩy hơn nữa hoạt động phát hành cổ phiếu của Châu Á.
Hoạt động M&A toàn cầu vẫn thấp hơn mức cao nhất trong lịch sử (vào năm 2021) nhưng vẫn tăng gần 25% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt hơn 2 nghìn tỷ USD. Riêng ở Mỹ, hoạt động M&A 6 tháng đầu năm 2025 tăng gần 8% lên gần 885 tỷ USD.
Trong khi một cuộc khảo sát của KPMG đối với các công ty tư nhân và công ty có trụ sở tại Mỹ phát hiện ra rằng hầu hết các mức thuế quan kể trên trên đã tác động đến các kế hoạch giao dịch, thì gần 3/4 số người tham gia khảo sát kỳ vọng M&A năm 2025 sẽ vượt quá mức của năm 2024.
Khoảng 2/3 số người được hỏi cho rằng những thay đổi chính sách thuế nếu có sẽ làm tăng nhu cầu M&A của họ và cách tiếp cận chống độc quyền của chính quyền mới của Mỹ sẽ tạo thuận lợi hơn cho các giao dịch.
M&A của các khu vực trong nửa đầu năm 2025.
Tham khảo: Reuters
