Trong năm qua, không ít doanh nghiệp gặp khó khăn vì dịch Covid-19, nhưng lợi nhuận vẫn khả quan, thậm chí “lội ngược dòng” nhờ đầu tư chứng khoán và hoạt động này đang được một số doanh nghiệp duy trì.
“Cứu cánh” thời dịch
Nếu ví báo cáo tài chính là một bức tranh giúp nhà đầu tư hình dung toàn cảnh hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thì cơ cấu doanh thu chính là những điểm nhấn trong bức tranh đó. Đi liền với tầm quan trọng luôn là tính rủi ro cao, chưa tính đến việc doanh thu còn thường xuyên gánh sức ép như một chỉ tiêu chính nhằm làm hài lòng các nhà đầu tư.
Ngoại trừ những doanh nghiệp đã xem hoạt động tài chính như là một mảng kinh doanh chính, trong 2 năm qua, do ảnh hưởng bởi dịch Covid-19, nhiều doanh nghiệp cũng buộc phải coi “doanh thu tài chính” là một “cứu cánh”.
Chi phí hoạt động lớn hơn doanh thu nên doanh nghiệp lỗ gộp 1,6 tỷ đồng. Nhờ lợi nhuận từ hoạt động mua bán chứng khoán và lãi tiền gửi ngân hàng, Công viên nước Đầm Sen có lợi nhuận sau thuế 24,6 tỷ đồng.
“Licogi 14 đạt doanh thu hoạt động tài chính hơn 397 tỷ đồng trong quý IV/2021, trong đó có hơn 385 tỷ đồng là lãi từ đầu tư cổ phiếu.”
Lợi nhuận đột biến là do doanh thu hoạt động tài chính tăng cao, gấp 22 lần cùng kỳ, đạt hơn 397 tỷ đồng, trong đó có hơn 385 tỷ đồng là lãi từ đầu tư cổ phiếu.
Tính đến cuối năm 2021, Licogi 14 có tổng tài sản hơn 1.162 tỷ đồng, gấp 2,2 lần so với đầu năm. Trong đó, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 3,6 lần, chủ yếu do phát sinh khoản mục chứng khoán kinh doanh hơn 486 tỷ đồng.
Theo Licogi 14, tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2021 phần lớn đến từ lĩnh vực đầu tư tài chính, được thực hiện bởi công ty con là Công ty cổ phần Đầu tư Tài chính Licogi 14, bắt đầu từ quý III đến hết quý IV/2021.
Lãnh đạo một số doanh nghiệp chia sẻ, tình hình kinh doanh trong năm qua gặp nhiều khó khăn do bị tác động bởi dịch bệnh nên doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư chứng khoán. Hiện tại, doanh nghiệp vẫn coi đây là một kênh bù đắp cho hoạt động chính chưa thực sự hồi phục.
Công ty này giải trình, nguyên nhân lỗ trong quý cuối năm 2021 là do chi phí hoạt động tài chính tăng cao, chủ yếu phát sinh từ hoạt động đầu tư tài chính, kinh doanh chứng khoán, dù doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng như doanh thu hoạt động tài chính lần lượt tăng 120% và 77% so với cùng kỳ năm 2020 (đạt hơn 9 tỷ đồng và 83 tỷ đồng).
Quan trọng là dòng tiền thực
Chia sẻ với Báo Đầu tư Chứng khoán, giám đốc một quỹ đầu tư chiến lược cho biết, với tình hình kinh doanh còn nhiều khó khăn như hiện nay, đầu tư tài chính được xem là giải pháp khả dĩ trước mắt, giúp bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp địa ốc bớt xấu trong con mắt các nhà đầu tư và cổ đông.
“Thị trường chứng khoán luôn biến động khó lường, không dễ mang lại lợi nhuận. Nhà đầu tư nên đánh giá kỹ các trường hợp lãi không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi trước khi đầu tư vào cổ phiếu của doanh nghiệp.”
Tuy nhiên, trong dài hạn, nếu quá phụ thuộc vào hoạt động này sẽ ảnh hưởng tới tính bền vững của doanh nghiệp. Khi đó, những doanh nghiệp đạt lợi nhuận đột biến tại một thời điểm nhất định sẽ đối mặt với áp lực tăng trưởng trong những quý tiếp theo, bởi không còn nguồn thu bất thường từ việc đầu tư tài chính.
Đối với cổ đông cũng như nhà đầu tư, việc tăng trưởng lợi nhuận đều đặn hàng quý, hàng năm là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới quyết định gắn bó với doanh nghiệp.
Đồng quan điểm, ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng, với các doanh nghiệp địa ốc, vào thời điểm hiện tại, dù có thể giữ doanh thu bằng “biện pháp kỹ thuật”, nhưng quan trọng là liệu có dòng tiền thật hay không.
Nếu đó là việc chuyển nhượng, thanh lý tài sản với các đối tác không liên quan đến công ty thì có thể là nguồn tiền thật, nhưng cũng có không ít trường hợp, doanh thu tài chính xuất phát từ giao dịch với các bên liên quan, trong đó ông chủ của các bên liên quan cũng chính là ông chủ công ty.
Trong trường hợp đó, rất khó để nhà đầu tư nhận biết được bản chất thực của những hoạt động kinh doanh này, từ đó có thể dẫn đến quyết định đầu tư sai lệch.
Tất nhiên, những khoản lợi nhuận đột biến từ hoạt động đầu tư tài chính nói chung, đầu tư cổ phiếu nói riêng cũng là yếu tố giúp câu chuyện của doanh nghiệp trở nên thú vị hơn. Ghi nhận của phóng viên cho thấy, nhà đầu tư hiện rất hứng thú với những khoản doanh thu đột biến và coi đó là chỉ báo cho dòng tiền trong tương lai, đặc biệt với những “ông lớn” vốn có hệ sinh thái kinh doanh đa dạng.
Với Công ty cổ phần Phát triển Sunshine Homes (mã SSH), năm 2021, doanh thu tài chính đạt hơn 921,7 tỷ đồng, gấp 4,7 lần năm 2020, giúp doanh nghiệp đạt lợi nhuận sau thuế gần 323 tỷ đồng, tăng 42% so với năm 2020 (đạt hơn 227 tỷ đồng).